Венчурные фонды

Категория: Финансы | Автор: dimanjy | Опубликовано: 08.08.2007

Венчурные фонды создаются для инвестирования в стартапы (start-up) – инвестиционно привлекательные компании на самом раннем этапе их развития. То есть венчурные фонды, обладая достаточно большими финансовыми резервами (несколько десятков миллионов долларов, а иногда и миллиарды долларов), инвестируют их в молодые компании с перспективным ноу-хау или технологией. Излюбленными отраслями для венчурных фондов являются потребительский сектор, IT (информационные технологии), биотехнологии и другие наукоемкие отрасли.
Венчурные фонды бывают, если можно так выразиться, двух типов: кэптивные венчурные фонды и коллективные венчурные фонды.
Кэптивный венчурный фонд – это корпоративный венчурный фонд, функционирующий как структура крупного предприятия (обычно дочерняя компания) с целью концентрации корпоративного капитала для инвестиций в инновационный бизнес. На Западе кэптивные венчурные фонды в качестве инвестиционного механизма прижились еще с 60-х годов XX века, многие крупные корпорации имеют собственные венчурные фонды. Из работающих на сегодняшний день в России зарубежных венчурных фондов кэптивными являются Mint Capital, Oradell Capital и др. Из российских венчурных фондов к кэптивным можно отнести следующие: «Русские технологии» (холдинг «Альфа-Групп»), «Система-Венчур» (холдинг АФК «Система») и др.
Коллективные венчурные фонды создаются в форме закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) и основным инвестором здесь выступает не крупный холдинг или корпорация, как в случае с кэптивными фондами, а частные вкладчики. В качестве инициаторов создания коллективных венчурных фондов могут выступать как управляющие компании, так и государство в лице МЭРТ (Министерство экономического развития и торговли РФ).
В рамках программы по созданию государственно-частных венчурных фондов подобные фонды уже функционируют в нескольких регионах России: в Москве, в Красноярском и Пермском краях, в Томской области и Татарстане. Государство осуществляет 50%-ное финансирование при формировании подобных фондов, остальные средства поступают от частных инвесторов.
Венчурными фондами, сформированными управляющими компаниями, являются, в частности:
- «Золотая долина» под управлением ООО Управляющая компания "Мономах";
- «Инвестиционное партнерство" под управлением ООО "Управляющая компания "Профессиональные инвестиции";
- «Максвелл Стратегические Инвестиции» под управлением ООО "Максвелл Эссет Менеджмент";
- «Венчурный фонд НИКОР - Первый" под управлением ЗАО "Управляющая компания "Ай-Мэн Кэпитал";
- "Финам - Информационные технологии" под управлением ООО "Управляющая компания Финам Менеджмент". Кстати, этот фонд недавно вышел на фондовый рынок и стал первым эмитентом в секторе ИРК (инновационных и растущих компаний) на бирже ММВБ.
Всего управляющие компании контролируют порядка двадцати пяти венчурных фондов.
В заключении хотелось бы отметить, что сегодня российский рынок венчурного капитала демонстрирует стремительный рост, несмотря на ряд серьезных проблем, замедляющих его развитие. Мало того, по прогнозам аналитиков, в ближайшие годы в России венчурные инвестиции спровоцируют настоящий бум в венчурной индустрии.
Игорь Позднер, Подробнее о венчурных фондах и фондах прямых инвестиций можно прочитать на сайте ПИФОВИК.ру.