Как устроен рынок Forex?

Эта статья написана для  трейдеров- новичков  рынка  Forex, часто начинающих торговать на этом сложном рынке не представляя его истинного устройства.

Рынок  Forex – это валютный межбанковский внебиржевой рынок, который не имеет какого-то единого центра, и вся  система торговли на нем  зависит от  ежедневной  произвольной деятельности децентрализованной сети крупных банков. Нет, как такового,  единого центра котировок, все котировки валют на рынке  Forex вытекают из котировок  крупных  банков-участников, входящих в финансовые пулы  (объединения), которые обычно привязаны  к  крупным  информационным агентствам. Каждое мгновение между государствами происходит перемещение валют,  на котировки которых влияют макроэкономические показатели государств и экономические новости, и по всем инструментам устанавливаются котировки  внутри пула. По каждому пулу отбирается по инструментам   лучший «bid» и лучший «ask» среди всех его  членов. Причем, участники одного  пула мгновенно на экранах мониторов видят котировки других пулов, происходит взаимное влияние одних  котировок  на другие.  Все мелкие банки   получают  котировки у  крупных  агентств,  которые, в свою очередь  сводят воедино котировки,  предлагаемые крупными  банками. В итоге получается так -  крупные банки дают мелким банкам лимиты открытых позиций в разных валютах, а те уже распределяют их между клиентами (посредниками) сообразно их заявкам. Всем участникам рынка современные телекоммуникационные системы позволяют получать достоверную  информацию о котировках  валют и об экономических новостях из  разных  стран,  и  доставляют ее  по спутниковым каналам связи  в течение нескольких секунд. Информация с котировками от банков мгновенно проходит  по сетям информационных агентств и доходит через посредников  к потребителю (а через нечестных посредников не доходит). Скорость изменения котировок  может быть такой, что пока вы читаете эту статью, котировки по любому инструменту могут измениться более десяти раз. Информационные  агентства  дают информацию о котировках валют и, в тоже время,   выпуском   экономических  новостей  способствуют изменению этих котировок. Центробанки разных стран свое участие  в торговле  на рынке Forex  осуществляют через посредничество  крупных  коммерческих банков.

Самое популярное и авторитетное агентство –  это агентство Reuters, не имеющее  на сегодняшний день  равных  по объему  и  скорости прохождения   финансовой информации (организовано в 1851 году).   Банков  и агентств много, так пул агентства Reuters состоит из нескольких  тысяч   крупных банков,  но есть ещё  много независимых от Reuters  пулов  других агентств (Dow Jones, CQG, Bloomberg и др.) и это очень положительный фактор . Так  в  Европе самое востребованное агентство  Reuters и его пул, а  в самих США наиболее популярное   агентство и пул  Dow Jones, поэтому  финансовый  сговор   нескольких  крупных  банков  весьма затруднен, хотя  имеется возможность проводить нужную  им  политику согласованную с правительствами крупных стран ( в результате лоббирования). 

Истинная информация о котировках рынка  Forex  находится в  информационно-дилинговых  системах  различных агентств , например, в системе  Reuters 3000 - подписка на которую стоит  около 10000 долларов в месяц. В этом пакете текущая информация о котировках  подкрепляется  обширной справочной базой данных, которая содержит историю (от 5 до 15 лет) движения цен на более чем 90 тысяч акций, 155 тысяч опционов и 135 тысяч облигаций, а также 20 тысяч макроэкономических индикаторов и ценовых индексов со всего мира.

Итак, мы выяснили, что главное действующее лицо на  рынке   Forex – это сеть крупных банков, работающих в терминалах  информационных агентств, и  выставляемые ими котировки определяют все мировое валютное обращение.  

Теперь представим трейдера – физическое лицо, который  находится в самом конце описанной  цепочки: крупные банки  -  информационные  агентства – средние и мелкие банки – посредники (брокеры или дилеры) – трейдеры, физические лица.  Вся его торговля зависит от честности  дилера или брокера, они для клиента полновластные хозяева. Трейдер  не может  влиять на реальную  межбанковскую торговлю на рынке Forex, ибо не имеет на него прямого выхода  и необходимых средств, он вынужден верить посреднику.  Брокеры работают честнее, особенно, крупные  зарубежные  брокерские фирмы,  входящие в систему банков, они вынуждены дорожить своим добрым именем и добрым именем банка.  А  вот что трейдеру  котируют мелкие  дилеры – очень большой вопрос: часто  это полный обман. Бывает так, что  трейдер  видит  обман с котировками, бесконечные «проскальзывания»  или происходит невыплата денег, но попробуй найти правду, ведь практически все дилеры  прячутся в оффшорах. Вот почему выбор посредника  на рынке  Forex – это вопрос финансовой жизни и смерти для трейдера.

Юрий Чашин   26.04.2009  http://chash24.ru